في مفاجأة لم تكن بالحسبان، شهدت أسهم شركات تعدين الذهب أداءً مذهلاً خلال الفترة الأخيرة، متجاوزة في أدائها أسهم كبرى شركات الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية، التي لطالما كانت في طليعة اهتمام المستثمرين خلال السنوات الأخيرة.

عودة الاهتمام بقطاع “منسي”

هذا التفوق غير المسبوق أعاد تسليط الضوء على قطاع تعدين الذهب، الذي غالبًا ما اعتُبر “غير محبوب” في أوساط الأسواق المالية، نظرًا لتقلباته العالية وانعدام الاستقرار طويل الأمد فيه. لكن القفزة الحالية أثبتت أن هذا القطاع ما زال قادرًا على تقديم مفاجآت قوية في أوقات الأزمات أو الاضطرابات الاقتصادية.

الذهب يخترق حاجز 4000 دولار

كان المحرك الأساسي لهذا الانتعاش هو الارتفاع الحاد في أسعار الذهب، التي تجاوزت حاجز 4000 دولار للأونصة هذا الأسبوع. ويرى محللون أن هذه القفزة مدفوعة جزئيًا بـمخاوف من إغلاق حكومي وشيك في الولايات المتحدة، إلى جانب القلق من تزايد مستويات الديون السيادية وتباطؤ الاقتصاد العالمي.

شكوك حول الاستدامة… وذكريات الماضي المؤلمة

ورغم هذا الأداء اللافت، إلا أن المستثمرين والمحللين يتعاملون بحذر، وسط تساؤلات عن مدى قدرة شركات التعدين على الحفاظ على انضباطها المالي. تعود هذه المخاوف إلى تجربة مريرة عقب الأزمة المالية العالمية في 2008، حين أدت الأرباح المفاجئة إلى موجة من الاستحواذات المكلفة والرواتب التنفيذية الضخمة، قبل أن تنهار أسعار الذهب، وتنخفض أسهم القطاع بنسبة 79% بين عامي 2011 و2015.

دروس الماضي تلوح في الأفق

تلك الحقبة السابقة شكّلت درسًا قاسيًا للمستثمرين وشركات التعدين على حد سواء. واليوم، تشير بعض المؤشرات إلى أن الشركات تتبع نهجًا أكثر تحفظًا في إدارة الأرباح، وتُظهر التزامًا أكبر بالانضباط المالي، غير أن المخاوف من عودة الجشع المالي ما زالت قائمة.

خلاصة: الذهب يلمع من جديد… لكن بحذر

مع استمرار التقلبات الجيوسياسية والاقتصادية في العالم، يبدو أن الذهب عاد مجددًا ليلعب دوره كملاذ آمن، لكن مصير شركات التعدين سيعتمد بشكل كبير على مدى قدرتها على تفادي أخطاء الماضي والحفاظ على أداء مالي متوازن ومستدام.

اقرأ أيضاً:

هل أطلق ترامب فعلاً حملة لإنشاء احتياطي من العملات المشفرة باستخدام الأصول المصادرة؟