فايننشال تايمز:رابطة سوق لندن للذهب تدعو لإحياء خطط إطلاق عقود الذهب الآجلة لتعزيز الشفافية

دعا بيتر تسولنر، الرئيس الجديد لـ رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA)، إلى إعادة إحياء مشروع تداول عقود الذهب الآجلة في لندن، معتبرًا أن الوقت أصبح مناسبًا لإطلاق سوق مشتقات متطورة في عاصمة تجارة الذهب المادية البالغة قيمتها 35 تريليون دولار سنويًا.

خلفية المحاولة السابقة

قال تسولنر في مقابلة مع فايننشال تايمز إن المحاولات السابقة لإنشاء عقود مستقبلية في لندن، مثل تجربة بورصة المعادن البريطانية عام 2017 وسوق لندن لعقود الذهب الآجلة بين 1982 و1985، فشلت بسبب ضعف أحجام التداول.

لكنه أكد أن الظروف تغيرت اليوم وأن وجود “مكانين أو ثلاثة بتداولات سائلة” سيخدم السوق العالمية ويعزز المنافسة مع مراكز مثل نيويورك وشنغهاي.

دعوة إلى شفافية أكبر

وأشار تسولنر إلى أن الرابطة تدرس أيضًا إتاحة بيانات التسعير الآني والعقود الآجلة للعامة، لإضفاء مزيد من الشفافية على السوق، موضحًا أن “تطوير معيار قوي للأسعار المستقبلية للذهب سيخدم جميع المشاركين في السوق”.

وتجمع LBMA بالفعل بيانات عن أسعار العقود الآجلة من أعضائها، وكانت تنشر سابقًا ما يُعرف بـ منحنى “غوفو” (GOFO) قبل 12 عامًا، وهو معدل مرجعي لأسعار الإقراض مقابل الذهب.

تغيرات السوق العالمية

يأتي هذا المقترح في وقتٍ تتراجع فيه أحجام التداول في نيويورك وسط الضبابية المتعلقة بسياسات الرسوم الجمركية لإدارة ترامب، بينما تشهد لندن ارتفاعًا في عقود المعادن الأساسية.

ولا تزال معاملات الذهب في لندن تُنفذ خارج البورصة (OTC) عبر صفقات مباشرة بين البنوك والمؤسسات، مما يجعل السوق الأكبر عالميًا في التداول المادي لكنها تفتقر إلى سوق مشتقات منظمة مثل عقود كومكس في نيويورك.

العوامل المؤثرة في الأسعار

ارتفع سعر الذهب بنحو 57٪ منذ بداية العام ليصل إلى 4100 دولار للأونصة، مدفوعًا بمشتريات البنوك المركزية التي تسعى لتقليل اعتمادها على الدولار، إضافة إلى تصاعد الديون العامة والتوترات التجارية.

وقال تسولنر: “السياسات المالية في الاقتصادات الكبرى مقلقة، والدين العام انفجر، وهناك تحول في التحالفات السياسية والتجارية قد يقود إلى مزيد من تقلب الأسعار”.

التكنولوجيا أم الثقة؟

ورغم الانتقادات بأن سوق لندن للذهب ما زالت “تقليدية”، دافع تسولنر عنها قائلاً إن “الثقة والأمان أهم من الابتكار التقني”.

وأشار إلى أن مجلس الذهب العالمي يعمل على إطلاق نسخة رقمية من الذهب يمكن أن تحدث تحولًا جذريًا في السوق المادية.

باختصار، تسعى رابطة سوق لندن للسبائك إلى دمج الشفافية والتكنولوجيا في سوق يُعد الأقدم عالميًا، بينما توازن بين الحفاظ على الثقة والانفتاح على الابتكار في ظل صعود غير مسبوق لأسعار المعدن الأصفر