سجّل الذهب ارتفاعًا تاريخيًا، متجاوزًا حاجز 4,000 دولار للأونصة للمرة الأولى، في قفزة تعكس حالة توتر عالمي وتحوّط متزايد من المؤسسات والمستثمرين. الارتفاع الجديد يأتي امتدادًا لموجة صعود قاربت 50% منذ بداية 2025، مدفوعة بالقلق من الإغلاق الحكومي الأمريكي، والنزاعات التجارية، وتزايد التوترات الجيوسياسية.

ورغم أن الأسعار تتأثر تقليديًا بعوامل التضخم والمخاطر الاقتصادية، فإن الارتفاع الأخير مرتبط بوضوح بإجراءات إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، خاصة منذ إعلان الرسوم الجمركية الجديدة في أبريل، ثم تباطؤ سوق العمل في أغسطس وسبتمبر.

مشتريات البنوك المركزية: المحرك الأكبر للارتفاع

يرى محللو مجلس الذهب العالمي أن جزءًا كبيرًا من القفزة ناتج عن زيادة البنوك المركزية احتياطاتها الذهبية:

بولندا اشترت أكثر من 60 طنًا خلال عام واحد

تركيا والصين وكازاخستان وأذربيجان رفعت مشترياتها بشكل ملحوظ

البنوك المركزية ليست حساسة للأسعار، وهو ما يجعل استمرارها في الشراء سببًا مباشرًا في رفع الأسعار عالميًا.

محلل المعادن بوب غوتليب أوضح أن قرار شراء الذهب “لا تحكمه الأسعار، بل السياسات والاستراتيجيات النقدية للدول”.

تدفّق المستثمرين الأفراد وصناديق الذهب

الطلب لم يأتِ فقط من الحكومات.

منذ 2023 أصبح بإمكان الأفراد شراء سبائك ذهبية صغيرة عبر متاجر مثل Costco، ما زاد الإقبال الشعبي، إلى جانب ارتفاع قيمة صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالمعادن.

أسهم شركات التعدين تقفز بقوة

ارتفاع الأسعار انعكس على شركات التعدين:

نيومنت الأمريكية ارتفعت 130% منذ بداية العام

شركات كندية كبرى مثل Agnico Eagle وBarrick ضاعفت قيمتها السوقية

تحذيرات من تصحيح محتمل

رغم حمى الشراء العالمية، يحذر محللون من احتمال حدوث تصحيح سعري، خصوصًا إذا تراجع الطلب الصناعي وانخفضت قدرة الأسواق على تحمل أسعار الذهب المرتفعة.

كما حذرت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية المستثمرين من تقلبات الذهب العالية التي قد تؤثر على المتداولين الأفراد.

إقرأ أيضا:

مشتريات الصين السرية من الذهب تُشعل موجة الصعود القياسية للمعدن الأصفر