في خطوة تُعد أحدث تطور في موجة الاندماجات التي تُعيد تشكيل صناعة التعدين عالميًا، تقدّمت شركة BHP — أكبر شركة تعدين في العالم — بمحاولة جديدة للاستحواذ على Anglo American، في محاولة لعرقلة صفقتها المعلنة مع شركة Teck Resources الكندية.
عرض نقدي–سهمي… قبل 3 أسابيع من تصويت المساهمين
قالت مصادر مطلعة إن عرض BHP يتكون من مزيج من النقد والأسهم، دون تأكيد نهائي لإمكانية التوصل إلى اتفاق.
وتأتي هذه الخطوة قبل أقل من ثلاثة أسابيع على تصويت مساهمي Anglo وTeck على صفقة دمج ستخلق عملاقًا جديدًا في النحاس بقيمة أكثر من 60 مليار دولار.
لماذا Anglo هدف استراتيجي؟
على الرغم من أن Anglo لطالما كانت هدفًا مغريًا لكبار اللاعبين نظرًا لمحفظتها القوية في النحاس، فإن أصولها الأخرى ـ من الألماس إلى البلاتين ـ كانت تعقد أي صفقة استحواذ ضخمة.
لكن منذ محاولة العام الماضي، نفذت الشركة خطة إعادة هيكلة واسعة، تضمنت الخروج من قطاع البلاتين في جنوب أفريقيا، ما جعلها — وفق مراقبين — أكثر سهولة للابتلاع.
محاولة العام الماضي… وفشل بـ49 مليار دولار
BHP كانت قد حاولت شراء Anglo العام الماضي بقيمة 49 مليار دولار في صفقة معقدة تتطلب إعادة تفكيك أجزاء من Anglo.
رفضت الشركة العرض باعتباره “معقدًا ويقلل من قيمة الشركة”، وخاض الطرفان معركة علنية استمرت 5 أسابيع قبل أن تتراجع BHP.
تعقيدات جديدة أمام الصفقة
أسهم Anglo ارتفعت 11٪ منذ ربيع 2024
أسهم BHP تراجعت 10٪
ما يجعل تقييم الصفقة الجديدة أكثر تعقيدًا.
كما تواجه Anglo ضغوطًا من الحكومة الكندية لضمان وظائف الإدارة في مقرها الجديد بـفانكوفر بعد دمج Teck.
هل BHP مستعدة للدفع أكثر؟
تسعى BHP بقيادة الرئيس التنفيذي مايك هنري إلى تعزيز حصتها في النحاس — المعدن الأكثر طلبًا لعصر الطاقة النظيفة.
لكن الشركة تخشى تكرار أخطاء الماضي عندما عاقب المستثمرون شركات التعدين بسبب عمليات استحواذ مبالغ فيها.
السيناريوهات المطروحة الآن
استمرار مسار Anglo وTeck نحو التصويت في 9 ديسمبر.
قبول عرض BHP إذا اعتُبر “عرضًا متفوقًا” وفق بنود الاتفاق.
فتح مزاد استحواذ إذا دخل لاعبون آخرون على الخط — وهو احتمال وارد في قطاع ترتفع فيه أسعار النحاس بقوة.
المسار التنظيمي
أي اندماج بين BHP وAnglo سيواجه تدقيقًا تنافسيًا صارمًا، خصوصًا من:
الصين
الولايات المتحدة
كندا
