مسح «جولدمان ساكس»، الذي شمل أكثر من 900 مؤسسة استثمارية، أظهر أن:
• 36% من المستثمرين يتوقعون تخطي الذهب مستوى 5 آلاف دولار بنهاية 2026.
• 33% يرجّحون بقاء الأسعار بين 4500 و5000 دولار.
• أكثر من 70% يتوقعون استمرار الارتفاع خلال العام المقبل.
• فقط 5% يرون احتمال حدوث تراجع محدود.
هذه الأرقام تشير إلى حالة شبه إجماع على أن السوق ما زال في مرحلة صعود ممتدة، وأن المستثمرين يعتبرون الذهب وسيلة أساسية للتحوّط في المرحلة المقبلة.
العوامل المحركة للارتفاع
• مشتريات البنوك المركزية: 38% من المستثمرين اعتبروها العامل الأكبر في دفع الأسعار صعودًا، خاصة مع توجه العديد من الدول لزيادة احتياطاتها بعيدًا عن الدولار.
• المخاوف المالية: 27% يشيرون إلى هشاشة النظام المالي العالمي وتزايد المخاطر الاقتصادية.
• الملاذ الآمن: الذهب يستفيد من القلق الجيوسياسي، ضغوط التضخم، وتقلّبات أسعار الفائدة.
• تراجع الدولار: ضعف العملة الأمريكية يعزز الطلب على المعدن النفيس عالميًا.
• توقعات خفض الفائدة الأمريكية: آمال التيسير النقدي تدعم استمرار الصعود خلال 2026.
ديناميكيات السوق الحالية
الأسعار الفورية للذهب سجلت أعلى مستوى في أسبوعين بدعم من توقعات خفض الفائدة. وبينما يتجه المستثمرون الأفراد وصناديق التحوط لزيادة حيازاتهم، يتوسع قطاع التعدين أيضًا في الاستفادة من طفرة الأسعار، مع ارتفاع الطلب على أسهم شركات استخراج الذهب.
توقعات 2026: استمرار الزخم
يرى محللون دوليون أن اتجاهات السوق الحالية تشير إلى امتداد موجة الصعود حتى عام 2026، مستندة إلى:
• تباطؤ النمو العالمي.
• بقاء التضخم عند مستويات مرتفعة.
• اضطرابات جيوسياسية ممتدة.
• استمرار البنوك المركزية في تنويع احتياطاتها.
خلاصة
الذهب يدخل 2026 بزخم استثنائي وتجاذبات اقتصادية تعزّز مكانته كأهم أصل آمن في العالم. ومع توقعات «جولدمان ساكس» ووحدة المزاج الصعودي لدى كبار المستثمرين، يبدو أن سقف 5 آلاف دولار قد لا يكون بعيدًا كما كان يبدو قبل عام واحد فقط.
